信托業務收入下降，成為行業轉型承壓最為直觀的反映。截至目前，共有55家信托公司通過銀行間同業拆借市場披露未經審計的2022年度財務報表。在這55家信托公司中，有42家公司的手續費及傭金收入(信托業務收入)同比下滑，31家公司的投資收益則同比下降。
中誠信托投資研究部崔繼培認為，業務結構和收入模式轉型是2022年信托公司信托業務收入同比下滑的主要原因。近年來，信托業著力轉型標品信托業務、服務信托業務等重點領域。與此同時，業務結構轉型也帶來了收入模式的轉型，信托業務收入正在加速從息差收入模式轉向管理費收入模式，這也對信托報酬率的不斷下降造成了影響。
平均業務收入11億
根據已披露的55家信托公司的經營數據，2022年手續費及傭金收入排名前三的信托公司分別為平安信托(合并)、中信信托(合并)、五礦信托(合并)，這一數據分別為127.85億元、47.94億元、43億元。
從信托業務收入表現來看，盡管由于展業壓力較大，行業平均水平出現同比下降，但信托業務收入仍是營業收入的最重要支撐。根據可比公司業績快報數據，2022年平均信托業務收入約為11.23億元，較2021年下降14.26%，但卻在營業收入中占比77.97%，提升了5.28個百分點。
具體來看，上述55家信托公司中，有42家公司的手續費及傭金收入(信托業務收入)同比下滑。手續費及傭金收入在40億元以上的信托公司僅有4家，而2021年則為6家；15億元~40億元的公司共有8家，2021年則有11家；10億元~15億元的公司共計12家，2021年同期則有10家；5億元~10億元的公司為19家，2021年則達到22家；5億元以下的公司共有12家，2021年同期僅為6家。
從分布來看，信托業務收入排名前十的信托公司增長率顯著下降，只有1家公司呈現正增長，其他均為負增長，正增長公司數量較2021年同期減少8家；信托業務收入排名前二十的信托公司增長率也明顯下降，只有5家信托公司實現正增長，15家信托公司則為負增長，正增長公司數量較2021年同期減少8家；而尾部信托公司也表現為大幅負增長，中部信托公司則分化較為明顯。
收入模式轉型中
2022年作為資管新規正式實施的首年，在嚴監管政策的指引及行業風險資產持續暴露下，大部分信托公司面臨較大的經營壓力，一定程度上反映出當前信托業轉型發展中所面臨的挑戰。
國投泰康信托研究院認為，信托公司信托業務收入、固有業務收入全面下降，營業收入大幅下滑，費用收入比持續上升，凈利潤和凈資產收益率增速明顯放緩，行業分化有所緩和。由此可見，信托公司傳統業績增長點日趨弱化，而新的業績增長點尚未培育穩固，導致行業經營業績承壓明顯。信托公司亟待加快完成轉型，并培育形成新的業績增長點。
崔繼培表示，業務結構和收入模式轉型是2022年信托公司信托業務收入同比下滑的主要原因。近年來，信托業著力轉型標品信托業務、服務信托業務等重點領域。截至2022年三季度末，證券投資信托、資金信托中的證券市場投向規模余額及占比均達到2010年有統計數據以來的最高水平，財產權信托規模也呈上升態勢，破產重整服務信托、家族信托、保險金信托規模保持快速增長，也形成了信托資產規模新的增長點。
伴隨業務結構的變化，信托公司的收入模式也發生了變化。信托業務收入正在加速從息差收入模式轉向管理費收入模式，這也對信托報酬率的不斷下降造成了影響。
崔繼培進一步表示，加快信托業務創新發展，構建持續穩定增長的信托業務收入體系，是信托公司經營業績不斷提升的關鍵因素。信托業務收入以受托管理規模和信托報酬率為基礎，因此對資產、資金的把控能力和服務能力，也成為信托公司擴大受托規模、提高信托報酬率以構建持續穩定增長的信托業務收入體系的基礎能力。對此，信托公司一方面應同時抓優質資產和客戶服務，擴大存量市場份額，另一方面也應牢牢抓住機遇，挖掘增量市場空間，加快創新發展。
百瑞信托研究發展中心(博士后工作站)表示，展望2023年，“穩經濟”是主基調，疊加疫情形勢逐漸好轉，經濟基本面仍將呈現復蘇趨勢，預計信托行業主要經營指標將有所好轉。此外，隨著信托業務新分類即將正式出臺，信托公司未來業務轉型方向愈發明晰，信托公司可根據宏觀經濟政策和監管指引，依托自身資源稟賦優勢，積極探索業務轉型方向，不斷提升核心競爭力，實現高質量差異化發展。
