信托行業轉型繼續深入，資產規模已穩定在21萬億元一線。
根據中國信托業協會發布的最新數據，信托行業資產規模延續今年以來的企穩回升態勢。截至2022年三季度末，信托資產規模余額為21.07萬億元，同比增長3.08%，環比下降0.17%。
值得一提的是，若與2017年末的歷史峰值相比，行業管理的信托資產規模下降幅度收窄至19.71%。
中國信托業協會特約研究員王玉國表示，“信托行業經過近五年的持續調整，信托業務的功能和結構開始發生變化，行業正在邁入新的發展階段�！�
資產來源延續兩升一降
2022年三季度，集合資金信托持續增長，管理財產信托重回增長通道，單一資金信托持續下降，總體延續“兩升一降”態勢。
具體來看，截至三季末，集合資金信托規模為10.94萬億元，同比增長3.63%，環比增長3.29%，占比升至51.90%；管理財產信托規模經過2017年、2018年連續兩年調整后，自2019年二季度起重新進入增長通道，今年三季度末規模為6.06萬億元，同比大增27.01%，占比同時回升至28.75%；單一資金信托規模在2017年末達到峰值以后，在監管壓降通道業務等政策引導下，規模和占比持續下降，2022年三季度末規模為4.08萬億元，同比下降20.35%，環比下降1.25%，占比隨之回落至19.35%。
投資類業務仍快速增長
資產來源逐步優化的同時，信托資產的功能結構也發生深刻變化。
數據顯示，自2018年資管新規出臺以來，投資類信托發展明顯加快，2022年以來投資類信托占比已連續三季度保持在信托資產功能分類的首位。截至2022年三季末，投資類信托規模為9.22萬億元，同比增長14.77%，環比增長3.13%，占比為43.75%。
在監管要求和風險防控壓力下，融資類信托自2020年二季度以后持續下降，2022年三季度末規模為3.08萬億元，同比大幅下降20.31%，環比下降2.80%，占比已降至14.59%。
事務管理類信托于2017年末抵達頂峰后，在壓降通道政策引導下持續回落。2022年開始，隨著信托在風險隔離、風險處置、財富傳承等領域的功能被不斷認識和探索，事務管理類信托的規模也逐步企穩回升。截至三季末，事務管理類信托規模為8.78萬億元，同比增長2.65%，環比下降2.52%，占比41.65%。
行業經營效益繼續承壓
受宏觀經濟變化、業務結構調整及資本市場波動等因素影響，2022年三季度信托行業的經營業績仍面臨較大的下行壓力，營業收入、利潤總額與人均利潤同比均出現明顯下滑。
來自中國信托業協會的數據顯示，今年前三季行業累計實現經營收入673.52億元，同比下降22.82%，固有業務收入和信托主營業務收入均出現不同程度的下滑。
截至三季度，行業累計實現信托業務收入547.73億元，同比下降13.37%，對行業整體經營收入下降的影響達到42.47%；與此同時，行業固有業務其他收入(在營業收入中扣除信托業務收入、利息收入、投資收益以外)為-76.88億元，對行業整體經營收入下降的影響達到44.00%。此外，固有業務收入中的投資收益也明顯下降，前三季度全行業累計實現投資收益161.33億元，同比下降12.89%，對行業整體經營收入下降的影響超過10%。
反映到利潤總額這一指標上，今年前三季全行業累計實現利潤總額為383.01億元，同比下降31.21%。
王玉國分析，利潤總額的下降幅度略高于經營收入的降幅，一定程度上反映出當前行業轉型發展中的挑戰：一方面創新業務布局要加大科技、創新人才等基礎性投入，成本費用支出明顯增長，但短期利潤貢獻尚不明顯；另一方面由于行業風險資產暴露增加，信托公司加大資產減值計提力度，一定程度上削弱了盈利水平。
另有數據顯示，信托行業人均凈利潤指標連續三個季度處于負增長狀態。截至2022年三季末，行業人均凈利潤140.30萬元，同比下降24.42%，也反映出當前行業轉型過程中持續盈利能力面臨考驗。
投向證券市場持續提升
截至三季度末，資金信托規模為15.01萬億元，同比下降4.20%，但是自今年一季度以來連續兩個季度環比正增長。
一方面，信托資金投向證券市場、金融機構的規模和占比持續提升。行業觀察人士表示，當前社會理財資金配置由非標類資產向標準化資產轉移的趨勢明顯，信托業在證券投資領域與基金、券商、銀行理財等資管同業相比，仍然規模較小，參與深度有限，但加快做強做優做大證券市場類信托業務已基本成為行業轉型共識。截至三季末，投向證券市場的資金信托規模為4.18萬億元，同比增長36.80%，環比增長7.40%。
另一方面，投向工商企業、基礎產業、房地產領域的規模和占比進一步下滑。數據顯示，截至三季末，投向工商企業、基礎產業和房地產的資金信托規模分別為3.95萬億元、1.63萬億元、1.28萬億元，分別同比下降13.07%、17.04%、34.20%。
王玉國認為，11月以來房地產行業積極政策不斷，隨著相關調控政策效應的疊加，各地“保交樓”工作不斷推動，居民購房信心和房企現金流均有望邊際改善，房地產市場將逐步重啟良性循環進程，能夠有效緩釋當前房地產信托業務風險，為出險項目處置提供窗口期，也對未來房地產相關業務的有序發展創造良好空間。
推進行業高質量發展
王玉國表示，習近平總書記在黨的二十大上的報告，為信托業未來發展提供了根本遵循和行動指南。正在醞釀中的信托業務分類調整等監管政策，更加強調發揮信托制度優勢，加快回歸本源，實現行業差異化發展。站在新的歷史時點上，信托業要堅持以推動高質量發展為主題，同深化金融供給側結構性改革的大局相結合，堅守受托人定位，回歸信托本源，創新服務實體經濟新動能，助力人民美好生活，防范化解金融風險，在推進中國式現代化進程中走出獨具特色的發展道路。
其一，持續創新提升服務實體經濟能力。比如，充分發揮連接產業、貨幣、資本三大市場的獨特制度優勢，積極為中小微企業提供金融支持，引導社會資金更多投向普惠金融、綠色金融、科技金融等重點領域。
其二，大力拓展社會財富管理服務功能。醞釀中的信托業務分類調整政策將信托業務分為資產管理信托、資產服務信托、公益/慈善信托三大類，也體現了對信托服務功能的重視和行業轉型發展方向的引導。
其三，進一步深化信托公司改革創新。站在新的歷史起點，信托公司要在監管政策指引下，堅持和加強黨的全面領導，進一步健全現代金融企業制度，優化公司治理，加強股東資質和股東行為管理，規范開展關聯交易，推進下屬非金融子公司規范和異地機構整頓；堅守風險合規底線，探索構建與創新發展相匹配的風險管理體系，全面細化和完善內控體系，規范信息披露；提升投研、運營支持能力，強化科技賦能，加快數字化轉型。
其四，統籌防范化解風險與創新發展。當前信托行業面臨的風險形勢復雜嚴峻，市場信用違約事件時有發生，部分地方政府隱性債務尚未緩解，部分房地產企業債務風險突出，部分信托產品發生違約延期，甚至導致個別機構發生風險危機。信托業要堅持底線思維，統籌好發展與安全，在積極推動業務轉型創新的同時，高度重視存量業務風險防范化解，積極貫徹落實中央有關精神，按照“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”的基本方針，穩妥有序處置相關業務風險；進一步健全現代金融企業制度，規范公司治理和內部控制，牢固樹立受托人意識，堅持“賣者盡責、買者自負”理念，培育守正、忠實、專業的受托人文化，堅守風險合規底線，探索構建與創新發展相匹配的風險管理體系。
