進入11月份，雖然A股出現強勁反彈，但股指依然處在相對低位。不過，公募基金新產品發行卻日漸火熱。
據東方財富Choice數據，截至11月17日，月內開始發行認購的基金多達132只，半個月時間已接近10月份發行基金總數量的八成。從參與發行的基金公司來看，共涉及40家基金公司，不乏華夏基金、南方基金、博時基金等頭部基金公司。
基金公司實現盈利的最主要來源是收取的基金管理費，而決定管理費多寡的是基金資產規模。為了擴大基金管理規模，基金公司通常熱衷在市場高位發行新產品，投資者認購基金的意愿也較強，此時發行新基金，不但募集規模大，甚至還供不應求；而在市場低位時，投資者的投資意愿不高，基金新產品發行成功率不高，即便發行成功，募集規模也相對有限。比如，2015年4月份，上證指數曾處于4500點相對高位，當月多達98只基金發行，平均發行份額26.41億份。
今年11月份伊始，盡管上證指數一度徘徊在3000點，但基金新產品發行升溫態勢越發明顯。筆者認為，這一現象有三點啟示：
一是基金公司認為，隨著宏觀經濟形勢整體轉好，A股估值水平趨于合理，發行新基金也是合理的。今年三季度以來，經濟形勢有所恢復，市場流動性趨于平穩。作為預測宏觀經濟晴雨表的股市，進一步下跌的風險可控�，F階段選擇低位持有股票，就成為基金發行火熱的主要背景。
二是基金公司積極響應“鼓勵行業機構開發各類具有鎖定期基金產品”的號召，踐行長期投資、“逆向銷售”。在當前的市場環境下，適宜引導投資者入市并長期投資，將提高投資者獲得感。低位布局、長期投資的戰略決策，不但考驗基金公司堅信中國資本市場長期穩定發展的決心，也考驗著其對自身權益投資能力的信心，還考驗著基金經理的長線投資能力。實施這一戰略決策，有利于將短期資金轉化為長期資金，將從技術上破解行業痛點，優化投資體驗。
三是基金發行回歸基金產品定位，提升基民的投資體驗，不再讓基民承擔高位發行基金帶來的大幅度回撤。這一變化，將成為基金行業高質量發展的動力源泉。
今年4月份，中國證監會發布的《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》指出，堅持以投資者利益為核心，正確處理好規模與質量、發展與穩定、效率與公平、高增長與可持續的關系，切實做到行業發展與投資者利益同提升、共進步。有理由相信，只要基金公司不再以管理規模論英雄，不再“逢高”發行新產品，時刻心記“讓利于民”，率先圍繞投資者利益，不斷塑造良好的行業生態環境，就一定能不斷邁出行業高質量發展的堅實步伐。
